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ICO：initial coin offering，也叫代币的公开发行销售，对应于股市的IPO。就像区块链技术本身一样，ICO是一种区块链全新的融资模式，让所有人都能成为项目的“股东”，持有代币就相当于持有股权。代币销售完毕，一般就会上交易所开启交易。ETH是第一个用BTC成功ICO的项目，ICO一般的参与方式是ETH或者BTC，早期BTC融资比较多，但是现在基本都是ETH了，ETH是ICO的硬通货。
私募：一般不参与公开发售的区块链项目，只有少部分机构或者基金有额度。
糖糖从去年3月就开始参与 区块链ICO ，那时候被大家戏称为“云币娱乐城”，“聚币大赌场”天天上新币，几乎个个都5-100倍，每天的波动都几倍几十倍。9.4国家关于 ICO 的风险，很多 ICO 都被清退退币，各大交易所被迫关闭甚至出海，一些项目方甚至被警告。很多 ICO 的币价格都几乎腰斩再腰斩，到 ICO 的成本价。
但实事证明，那些被退了币的很多项目，在2017年12月和2018年1月的大牛市中都基本10-20倍，很多人无疑拍断了大腿。总体来讲，投项目比炒币要稳很多，因为市场的波动，炒币很难拿住，比如94，糖糖的很多朋友都割肉，亏损离场了。
迄今为止，糖糖和我的小伙伴们投过几十个项目至少，经历了类似于英雄链跑路，Mondo骗子，也有Fcoin百倍币，总体来说踏过很多很多的坑，也获得过很多很多的回报。2017年整体回报是大概10倍。从2018年1月以来，投资的项目基本零破发，全部取得了至少3倍以上的好成绩。
糖糖觉得 区块链ICO 的主要风险：
1. 团队跑路：很多团队都是小作坊，知名度很低，甚至根本不存在，白皮书也是东拼西凑，甚至几百块就能淘宝代写
2. 代投跑路：很多黑心代投，看这个币上交易所翻很多倍了就告诉你没有投上，破发了就给你代币。一些代投甚至直接拿着ETH跑路的也有，败坏了行业风气。
3. 白皮书不能兑现：白皮书里面的路线图决定了团队的未来发展方向，很多项目方根本没有把项目做好的打算，里面的路线图基本都是乱写。另外直接指明上哪个交易所的基本都是骗子项目，很多交易所和项目方有协定，不到上币公告出来，不许泄露，不然取消上币资格。
4. 区块链技术：普通人不懂区块链底层技术，不懂得这个项目有没有用区块链的必要性，也无法鉴别项目的技术水平，比如GitHub不会看。
如何百倍收益：
糖糖发现一级市场（ ICO/私募 ）和二级市场（炒币）是相互转化的。当一级市场破发严重，大家就会去二级市场炒币，当二级市场变得越来越难玩，大家也就会回到一级市场来淘金。去年9月以后基本没有项目在 ICO 过，大家都在炒币，结果牛市来以后，这些极少数ICO的项目大都10-20倍以上。去年12月ICO非常火爆，结果1月上线，很多币破发，很多人又去二级市场炒币。
所以，其实熊市是投项目的好时机，等到项目上线，大约是小牛市，基本能取得不小的收益。
但是火爆的项目基本都被大机构给包场了，散户只能能接触到的一般的项目，而一般的项目风险稍大。所以大部分人只能和机构一起来参与投资。
为此，糖糖和小伙伴们开辟了 ICO板块 ，为大家鉴别和筛选好的区块链项目让大家一起来参与投资。我们有专业的区块链技术团队，分析项目的可行性，也会去实地考察区块链项目，如果有区块链币圈大佬站台的我们也会向他们求证。让骗子项目无所遁形。对于优质的火爆区块链项目，我们机构会直接和区块链项目方联系，拿到最好的比例和最多的额度。
行业主要企业：中国平安(601318)、东港股份(002117)、信息发展(300469)、远光软件(002063)、博思软件(300525)、飞天诚信(300386)、四方精创(300468)、工商银行(601398)、顺丰控股(002352)
本文核心数据：中国区块链市场规模、中国区块链招标数量、中国区块链企业数量
行业概况
1、定义
狭义来讲，区块链是一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本。
广义来讲，区块链技术是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算方式。
区块链并不是一项单一的技术，而是一个新技术的组合。其中每项技术都各司其职，解决了不同难题，组合在一起形成了区块链。区块作为区块链的基本结构单元，由区块头和包含了交易数据的区块主体两部分组成。
2、产业链剖析：下游行业涉及范围广
区块链产业链的上游主要是底层的技术及基础设施。底层技术包括核心基础组件、协议和算法。以比特币、莱特币、以太坊为代表，搭建了基于区块链技术的分布式算法、数字秘钥、数据存储、P2P网络协议、共识机制等网络环境、交易规则及矿工加入网络节点的奖励机制，代表性企业有小蚁、量子链、万象区块链等;基础设施则主要是矿机。
中游则是平台层，主要是面向开发者提供基于区块链技术的应用，是在底层技术的基础上提供智能合约、信息安全、数据服务等产品化服务，提高开发者在平台层开发应用的便捷性和可拓展性。
下游则是垂直行业应用层。表现为核心应用组件，包括智能合约、可编程资产、激励机制、成员管理等。
行业发展历程：正处于区块链3.0时代
从全球区块链的发展历程来看，2008年，署名为“中本聪”的匿名人士发表论文《比特币：对等网络电子现金系统》，最初期望是推出一种可以自由流通的点对点电子现金，比特币的发行代表了区块链技术的开端;之后在2013年以太坊的推出，直接推动区块链进入到2.0时代;2017年底，稳定币的流行以及及MakerDAO上线，推动区块链进入3.0时代，到2019年6月，Facebook发布Libra白皮书，引起全球各界的关注与讨论，各国监管部门先后发声，显示出区块链技术在重塑全球金融基础设施方面的巨大潜力。进入2021年后，基于NFT的标识技术兴起，率先在艺术领域展开应用。
行业政策背景：推动区块链全方位发展
2016年，国务院发布《“十三五”国家信息化规划》首次将区块链列入新技术范畴并作前沿布局，标志着我国开始推动区块链技术和应用发展。此后国家个地方接连出台区块链相关政策，为区块链的发展提供了良好的环境。
2019年2月，国家互联网信息办公室发布的《区块链信息服务管理规定》正式施行，规范了我国区块链行业发展所发布的备案依据。出台《规定》旨在明确区块链信息服务提供者的信息安全管理责任，规范和促进区块链技术及相关服务健康发展，规避区块链信息服务安全风险，为区块链信息服务的提供、使用、管理等提供有效的法律依据。本次“管理规定”的出台也意味着我国对于区块链信息服务的“监管时代”正式来临。
2019年10月底，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行了第十八次集体学习，中央领导明确强调把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展。这充分表明了区块链技术已上升到了国家高度。在中央政治局集体学习上做讲解的浙江大学教授、中国工程院院士陈纯，10月12日在由中国计算机学会主办的2019CCF区块链技术大会上表示，国内区块链产业发展正迎来“春风”，中国区块链技术的研究热点将集中于联盟区块链的关键技术、区块链监管技术两个方面。
行业发展现状
1、2020年市场规模增速超90%
2016-2018年，大型IT互联网企业纷纷布局区块链，初创企业进入井喷模式，产业规模不断扩大，根据IDC的数据，中国区块链行业经历了从2017年的0.85亿美元级别市场规模，到2020年的5.61亿美元级别产业规模的改变。
2、相关企业数量快速增长
在企业数量方面，2020H1我国提供区块链专业技术支持、产品、解决方案等服务，且有投入或产出的新增区块链企业数量达303家，全国同比增长274.07%。截至2020年末，我国区块链相关企业数量达到64062家，同比增长52.88%。
3、区块链金融是最大下游应用市场
根据《中国区块链发展白皮书(2020)》的披露，随着区块链应用落地加快推进，“区块链+”业务已经成为互联网骨干企业进军区块链行业的发展重点，在金融业务之外，积极部署互联网、溯源、供应链物流、数字资产、政务及公共服务、知识产权、法律、医疗等多领域的应用。其中，金融是区块链技术应用场景中探索最多的领域，在供应链金融、贸易融资、支付清算、资金管理等细分领域都有具体的项目落地。
4、区块链招标数量逐年增多
从年份来看，2016-2020年，政府在区块链相关项目上的招标数一直呈指数型增长，一方面得益于区块链技术的应用价值日益凸显，另一方面也体现出政府对于区块链的需求和重视程度都有所增加。
行业竞争状况
1、区域竞争：北京广东区块链技术研发相关企业分布最多
在公司分布方面，截至2021年上半年，企业分布阶梯化明显。其中北京、广东分别以348家和341家区块链开发相关企业位居第一梯队，江苏、上海、浙江企业数量分别达164、127、81家。
区块链产业园区作为区块链产业集群发展的重要载体，各地方政府正在加快推进建设。从产业园的位置分布来看，北京、上海、杭州、广州、重庆、青岛、长沙等城市区块链产业园区数量较多，形成以北京、山东为主的环渤海聚集效应，以浙江、上海、江苏为主的长江三角洲聚集效应，以广东为主的珠江三角洲聚集效应和以重庆、湖南为主的湘黔渝聚集效应。结合产业园的定位发展，均是以为企业服务为前提，打造区块链创新平台和产业高地，这样的定位也为企业的聚集效应提供了基础。
2、企业竞争：阿里巴巴区块链实力最强
2021年3月，在中国移动通信联合会区块链专业委员会、中国科技体制改革研究会数字经济发展研究小组和中国区块链企业百强榜组委会指导下，链塔智库从数千个项目、企业名单中进行筛选、评估，最终发布2020中国区块链企业百强榜。
在2020年疫情爆发的大背景下，2020年区块链百强榜对企业考察的维度进行了一定程度的调整，以突出2020年度优秀区块链企业的表现。其中分为五大主要维度，分别是商业经营权重占比25%，技术研发权重占比20%，产品应用权重占比30%，团队组成权重占比15%和市场推广占比10%。
行业发展前景及趋势预测
1、目前仍旧处于导入期
目前，我国区块链行业正处在导入期，行业呈现出两个主要特点：一是大型行业企业积极应用区块链技术来改进其自身的业务，但仍以尝试为主，主要的应用场景也都为行业中的非核心业务。如中国平安、中国银联、蚂蚁金服等企业在区块链应用探索中仅限于非核心业务;二是以区块链技术服务为主的企业的业务发展大多处在起步阶段，产品技术体系和商业模式还不够成熟，需求方对区块链的认识还有待提高。区块链在司法存证、政务管理、民生服务、食品溯源、供应链管理等场景中已经形成了一些应用案例，但还有待进一步优化和完善。
2、预计2026年市场容量超160亿美元
区块链技术是中国新一代信息技术自主创新突破的重点方向，蕴含着巨大的创新空间，在芯片、大数据、云计算等领域，创新活动日趋活跃，创新要素不断积聚。区块链技术在各行各业的应用不断深化，将催生大量的新技术、新产品、新应用、新模式。
中国以加快转变经济发展方式为主线，更加注重经济质量和人民生活水平的提高，采用包括区块链技术在内的新一代信息技术改造升级传统产业，提升传统产业的发展质量和效益，提高社会管理、公共服务和家居生活智能化水平。未来巨大的市场需求将为区块链技术带来难得的发展机遇和广阔的发展空间。研究员整理分析认为，中国区块链市场将保持高速增长，2021-2026年市场规模年复合增速达73%，2026年的市场规模将达163.68亿美元，且在未来20年，中国区块链行业市场规模有望达万亿级别。
以上数据参考前瞻产业研究院《中国区块链行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
在这个通货膨胀，钱不值钱的时代，如何保护自己的资产？对常人而言，最好的选择大概就是投资了。一般来说，投资可以是买股票、买基金、买不动产。
插一句，个人创业或开个体店，也有点投资的意思，但这种投资风险极大、失败概率90%以上。创业和开店，更多的是投资个人，尝试个人发展方向，就资产投资而言，九死一生。
投资应该“生活+”，生活才是根本。“生活+投资”是为了让未来的更有希望，是把现有的资产投资未来，让未来有一个更好的资产回报预期。然而，因为风险承受、资产投入比例、投资知识等等各方面的认知能力局限，投资常常是一件非常折磨人的事情，情绪跟着市场波动，甚至常常严重地影响到生活……
如何破解投资带来的焦虑感？自从参与区块链投资，在经历过多次巨大的波动行情，心力煎熬后，以下是个人的粗浅的认知。
1、坚守投资的两条铁律
投资，首先应该遵循两条铁律。
铁律一：拿闲钱投资，即便归零也可以承受。
这一条在平常情况下，看起来似乎不难做到，甚至毫无感觉。那是因为： 盲目自信，以及刀还没有割到肉！
在刚开始投资的时候，你是相当自信的，你是认为自己能够赚钱的，否则你也不会冒这个风险。但当你对市场预期良好，认为必然会赚大钱的时候，你会很快忘记这条铁律，进而抛弃，投入更多的资产去投资，甚至借钱投资。
市场总是波动的，甚至常常是很大的波动。在有浮盈的时候，一切都不是问题。一旦出现亏损，当刀真正割到肉时才会感觉疼。由于损失厌恶，心态立马会出现波动。即便投资的闲钱，都会有失落的情绪，进而影响生活。如果是借钱或者投资资产比例过重（比如70%以上），则更是没有办法心平气和的对待，更无法做到归零也可以接受。
所以，别高估了自己的承受能力，更别高估了自己的投资能力！否则，一旦亏损，必然会影响到生活。
铁律二：和时间做朋友，做长期价值投资。
投资向来都是一件长期的事情，1-3年算是短期，5-10年算是中期。你看好一个投资项目，一定要给它时间去“生长”，才会开花结果，最后才能有收获。
大部分刚踏入投资领域的人，都是急不可耐地想要马上看到“结果”。这不是投资，是投机，犹如上了赌桌，马上就可以看到胜负，体验到狂喜或失落。
参与投资这段时间内，我大概渐渐明白了一个道理： 大部分人，包括我自己，从一开始都是带着投机心态的赌徒。 这种赌徒心态，把投资当成了押注，就迫切地想有所收益，天天盯盘，打探各种消息，生怕错过几个亿……
那些在股市中频繁操作短线的人，其实就是把炒股当做赌博，想从每一个小波段中获益，结果被专业机构收割。
投资是否成功，应该是眼光（价值判断）+时间+运气的组合。 投资之前的分析判断至关重要，是最终收获的前提；时间是等待价值成长的过程；运气，是无法预知或无法控制的结果。
如果，对自己投资的项目的价值没有清晰的认识，且做不到长期；那么，在接下来的日子里，每一天你的内心都会随着市场波动而波动，偶尔欢喜、偶尔失落，又或大喜又或大悲，你的情绪几乎被市场牵动。
2、见好就收，你的承受能力有限
面对亏损，一开始我们遵守铁律“归零也可以接受”，这是在心态上提前给自己打的预防针。如果没有这个预防针，你很能承受不了损失的痛苦而割肉，也就是从投资中提前出局。当然，如果你看清自己投资的产品有问题，可能存在归零，那么即便是割肉，也要及时地退出，争取最少的损失。
还有另一种常见情况，即便是盈利了，也常常让人焦虑，特别是当市场回落，浮盈减少的时候，更是令人焦虑不安。
浮盈，为什么还会让人焦虑？因为不知道什么时候才是顶点。
在这个过程中，大概会有这四种情况：第一种是过早地卖出，第二种是恰当地时候卖出，第三种是因为犹豫不决错过最佳卖出机会，第四种是不为所动、坚决不卖。
可笑的是，至少90%的人都是第三种！在市场上涨的过程中，在喜悦中焦虑，在焦虑中盲目，人性的贪婪，把市场越托越高，最后泡沫破裂，一地鸡毛……
从结果上来看，第四种人和第三种人是一样的结果，都是没有卖出，错过最佳出货时机。但不同点在于第四种人是带有自愿的成分，在“长期价值投资”的信仰中摇摆、焦虑……
这里有必要把投资铁律二“和时间做朋友，做长期价值投资"拿出来说一说。既然是长期价值投资，那么面对市场行情好，大牛市的时候是不是不要操作，要做到第四种“不为所动，坚决不卖”？
可以说，很多人在上涨的行情中坚持“长期价值投资”的信仰，在市场崩盘后，又彻底陷入迷惘、沮丧。我们以为自己可以承受这种压力，实际上面对市场下跌，大部分人都很难承受这种错过最佳时机的压力，焦虑到影响生活。
这里主要问题是：因为“长期而长期”，不懂得变通，不会根据自身的情况来适当调整。
对于专业投资人而言，不为市场波动所动，坚决长期投资是可以理解。但作为普通人，面对超出预期的收益，可以适当地变通。具体的做法是：达到预期收益，分批出货。在整个上行过程中，出货量控制在20%。
这种策略，一来可以变现收益，回收投入成本；二来保持大部分资产仍然在参与中；其三，一旦市场突变，保住了部分收益，且有资金可以抄底。
所以，在上涨的行情中，不要死板地遵守“长期投资”。要见好就收，把获得的利润部分及时变现，当行情突变时，你的内心也就可以承受这种焦虑且不至于影响生活。
3、场外赚钱能力更重要
投资有很多运气成分，有时即便你做对了很多，可能运气也不一定站在你这一边。如果把财务问题都押注在投资上，则在投资的过程中很难接受“归零”的结果，也很难做到“长期”。
现实中，最常见的往往是很多人把财富的希望寄托于投资，且期望过大，在区块链投资领域尤其如此。过大的期望，自然让人陷入一种“迷信”和疯狂的状态中，从而也忘记了投资的原则。
即便在一个技术变革，充满红利的新市场，也不可能让大部分人赚钱，反过来甚至往往是90%的人被收割。 当然，能够遵守投资铁律的人，基本可以避免被收割的命运，在运气好的情况下不赚钱都难。然而，绝大部分的人是做不到，其根本还是在于投机与投资的区别。
投资给我另一个较大的感触是： 大部分人不适合投资（包括目前阶段的自己），不具备投资的能力（财力和智力），心力不足以应付投资带来的压力的焦虑感。
一个合格投资者，应该具备较好的场外赚钱能力，其次在心态上能够坦然面对投资带来的盈亏。当你不具备这种能力时，不是不可以投资，则应该投入自己内心真正可以承受归零的资金，至少这样你可以过好当前的生活。
别寄托于投资快速实现财富自由，这样你的心态会失衡。只有具备足够的场外赚钱能力，在面对投资的盈亏时，才会表现的淡然。盈利是对自己的嘉奖，亏损也可以承受。
4、区块链投资的疯狂与理性
历史上出现很多次新兴产业的投资泡沫，房地产投资、股票投资、互联网投资……每一次人们都以为找到了财富自由之路，很多人疯狂地参与其中，最终却一地鸡毛……
这一次区块链投资，更加疯狂，更加不理性，是不是意味着一次新的巨大泡沫正在形成？有意思的一点是，区块链泡沫已经反复破裂了几次，但每次又更加强势的反弹，更大泡沫形成……泡沫并非是没有价值，并非等同于旁氏骗局，而是指有太多不理性的投资人涌入，短期内高估了资产价值。
区块链的价值在于解决了信用问题，极大地降低了资产之间的转移成本，甚至为零。虽然目前区块链技术还没有大量的应用，带来的实际社会价值也不高，但可以预见未来一定具备极大的社会价值。
就投资而言，无论区块链技术有多大的价值，最后获益的仍然是极少数人，而绝大部分人是被收割的韭菜！从人性的角度，绝大部分人永远是追高杀跌，非理性的投资，最终成分被收割者。这区块链价值无关，泡沫的形成，是人性的贪婪。
区块链投资，面临比传统投资大得多的变数，常常波动极大，这种情况极大地考验人的心力。更可怕的是，由于区块链投资目前缺乏监管和规范，大量不合格投资人涌入，更是极大地加重了泡沫的形成。
只有理性的看到其中的巨大风险，坚持做到： 遵守投资铁律、见好就收、保持场外赚钱能力 ，才能够避免在这场泡沫中被收割，甚至获得超高的收益。
认知是一切成功的根本！单军强的数字签名：{"sig":"990a99e1379b6ddc4ce1ed8967609aedf69a4402acd9aded11f25eb1d8008412f28c4f255353e31e5f5f1f3bbf53208d2be76d29e9e32be4afb4daae62bcfe061","msghash":"7d6f455ddb98d5b723dadb8394360b16fc980d18156eac388ebacda5dd405200"}
【15:42】【数据：持有1枚以上ETH的地址数创 历史 新高】金色 财经 消息，据Glassnode数据，当前持有1枚以上ETH的地址数为1,547,057，创 历史 新高。
【15:46】【Glassnode报告：矿工投降仍在持续，比特币投资者还未走出困境】7月12日消息，根据Glassnode的每周链上报告，矿工投降仍在持续，因为极端的财务压力肯定存在。该机构补充称，在市场建立有弹性的底部之前，可能会有持续的“阵痛”和进一步的下行风险。进行这项研究的分析师表示，比特币投资者还没有走出困境。即使是专业交易员，也很难准确地预测市场触底的时间。Glassnode指出，矿工仍在抛售，过去几个月一直如此。然而，在之前的熊市中，矿工的投降持续了大约4个月，因此资金外流可能会持续到第三季度。它还指出，2018/19年熊市期间的下跌持续了约15个月，最终比特币价格从峰值到谷底下降了84%。在这个周期中，类似的情况可能会看到比特币达到12000-13000美元左右的底部，市场将在2023年第一季度之前保持区间波动。（BeInCrypto）
【15:52】【韩国职业棒球联盟将于7月底推出NFT服务KBOLLECT】7月12日消息，韩国职业棒球联盟（KBO）计划于7月底推出其KBONFT数字服务KBOLLECT，并选定Dunamu财团为KBONFT官方合作伙伴。据悉，KBOLLECT是指利用KBO联赛的各种内容发行NFT收藏卡，这是一项将KBO联赛球员的照片和著名的比赛场景制作成NFT卡产品，以便棒球迷可以收集并相互交易的服务。该服务由Dunamu与KBO联合策划，将通过UpbitNFT交易平台发售，韩国互联网巨头Naver将支持这些KBONFT的收藏及展览等服务。（首尔 体育 ）
【15:56】【泰国银行SCB推迟对加密货币交易所Bitkub的投资】金色 财经 报道，泰国暹罗商业银行控股公司SCBX在一份监管文件中表示，已延长其对当地加密货币交易所Bitkub的投资的尽职调查期。该公司在提交给泰国证券交易委员会(SEC)的文件中表示，收购Bitkub股份须遵守相关监管机构的规章制度，并以尽职调查结果在重大方面满意以及各方满足股份购买协议规定的所有条件为条件。
【16:06】【印度执法局在MorrisCoin加密货币欺诈案中附加价值1.4亿卢比的资产】7月12日消息，周一，印度执法局（ED）表示，根据《防止洗钱法》(PMLA)，已在MorrisCoin加密货币诈骗案中附加1.4亿卢比的资产，所附资产包括FlywithmeMobileLLP（由NishadK拥有的公司）的银行账户余额，以及NishadK相关人员用犯罪所得购买的不动产。此外，附加的财产包括科钦一家医院FlywithmeApp银行账户的余额，以及泰米尔纳德邦52英亩的农地。在调查过程中，已经确定NishadK通过他的多家公司，如LongRichGlobal、LongRichTechnologies和MorrisTradingSolutions，诱导投资者投入存款，以推出MorrisCoin加密货币。早些时候，ED扣押了价值3.672亿卢比的动产和不动产。StoxglobalBrokersPvtLtd的董事总经理AbdulGafoor于3月24日被捕。ED已经对六名被告提出指控，涉案总额目前为5.072亿卢比。（DeccanHerald）
【16:12】【印度执法局在MorrisCoin加密货币欺诈案中附加价值1.4亿卢比的资产】7月12日消息，周一，印度执法局（ED）表示，根据《防止洗钱法》（PMLA），已在MorrisCoin加密货币诈骗案中附加1.4亿卢比的资产，所附资产包括FlywithmeMobileLLP（由NishadK拥有的公司）的银行账户余额，以及NishadK相关人员用犯罪所得购买的不动产。此外，附加的财产包括科钦一家医院FlywithmeApp银行账户的余额，以及泰米尔纳德邦52英亩的农地。在调查过程中，已经确定NishadK通过他的多家公司，如LongRichGlobal、LongRichTechnologies和MorrisTradingSolutions，诱导投资者投入存款，以推出MorrisCoin加密货币。早些时候，ED扣押了价值3.672亿卢比的动产和不动产。StoxglobalBrokersPvtLtd的董事总经理AbdulGafoor于3月24日被捕。ED已经对六名被告提出指控，涉案总额目前为5.072亿卢比。（DeccanHerald）
【16:16】【2022年3月财政年度：淡马锡净利润从一年前的570亿新元下滑到110亿新元】金色 财经 报道，尽管受到COVID19的困扰，新加坡国有投资公司淡马锡的投资组合价值截至3月31日的一年中依然上升到了创纪录的4030亿新元（2970亿美元）。根据审查结果，淡马锡的非上市资产组合价值从十年前的530亿新元增加到2100亿新元，增长了约四倍。在过去十年中，非上市资产组合的年收益率超过10%。然而，在2022年3月的财政年度，该集团的净利润从一年前的570亿新元下滑到110亿新元。此前消息，淡马锡控股表示，目前未持有比特币，但正积极参与区块链投资。
【16:23】【Alameda地址今日累计向FTX交易所转入超9900万枚USDC】7月12日消息，据欧科云链链上天眼监测，被OKLink浏览器标记为“Alameda”的实体标签地址（0x83a1开头）于16:03:14内向FTX交易所转入约5005万枚USDC，截至目前今日已累计向FTX交易所转入超9900万枚USDC。
【16:34】【法国初创公司Qori完成180万欧元的种子轮融资】金色 财经 报道，法国初创公司Qori已经推出，使欧洲人能够通过银行或加密钱包在商店、远程或在线支付，而无需下载专有应用程序。通过与欧洲支付服务提供商、终端分销商、电子商务集成商和POS制造商的合作，数十万商家可以使用银行支付和加密技术支付。该公司已从包括Hottinger、GoldenRecordVentures、Firestartr、SystemaVC和前欧洲地带负责人GuillaumePrincen等天使投资人那里获得了180万欧元的种子轮资金。这笔资金将用于扩大Qori的开发团队，并将其产品大规模部署到奢侈品、酒店和生活方式领域以及在线市场。（finextra）
【16:38】【跨链预言机解决方案SupraOracles与3D元宇宙NFT 游戏 Dinoland达成合作】7月12日消息，跨链预言机解决方案SupraOracles宣布与Dinoland达成合作，后者是一个3D元宇宙NFT 游戏 。据悉，Dinoland将根据需求整合SupraOracles的预言机服务。通过此次合作，Dinoland将为用户提供一个安全的 游戏 环境。此外，SupraOracles将帮助Dinoland建立跨链桥。
【16:42】【泰国证券交易委员会批准修订数字资产运营商的资本要求】7月12日消息，泰国证券交易委员会（SEC）已批准修订数字资产运营商的资本要求，要求数字资产运营商有足够的资金来支持业务运营，从而提升对交易用户的保护和运营商数字资产业务的可信度。具体规则包括完善企业经营初始资金制度（提高实收资本），完善资本金保管制度等。对于新申请人，上述标准将从政府公报上公布之日起生效。对于现有的商业经营者，SEC已决定制定一项过渡性条款。
【16:46】【泰国SEC批准修订数字资产运营商的资本要求】7月12日消息，据官方公告，泰国证券交易委员会（SEC）已批准修订数字资产运营商的资本要求，要求数字资产运营商有足够的资金来支持业务运营，从而提升对交易用户的保护和运营商数字资产业务的可信度。具体规则包括完善企业经营初始资金制度（提高实收资本），完善资本金保管制度等。对于新申请人，上述标准将从政府公报上公布之日起生效。对于现有的商业经营者，SEC已决定制定一项过渡性条款。
【16:50】【三星与Roblox合作推出元宇宙制造收集 游戏 SpaceTycoon】7月12日消息，据三星官方报道，该公司推出一款面向Z世代的元宇宙 游戏 SpaceTycoon，玩法是在虚拟世界里收集虚拟主题配件和虚拟电子产品。玩家们可以在虚拟世界里的矿区采集原材料，然后在实验室区域将之组合起来打造成品。涵盖了手机、电视、手表等小工具。此外，SpaceTycoon 游戏 支持韩语、英语、汉语和西班牙语等14种语言，还有大量附加功能，可以进行交互、参加虚拟派对等等。据悉，这并不是三星与Roblox的首次合作，今年早些时候双方曾携手举办了一场SuperstarGalaxy/CharliXCX虚拟音乐会。
【16:52】【西班牙将为元宇宙相关项目提供超400万美元资助】7月12日消息，西班牙宣布，将为与元宇宙相关项目提供超过400万美元的资助。该资助项目将由该国经济事务和数字转型部管理，将直接面向在欧盟或西班牙从事元宇宙项目的公司和个人开放。有兴趣申请这些资助的相关方必须向该部门提交一份计划，说明每个项目的范围和目标。对于公司或团队来说，女性必须占其人数的25%才能申请。该部门预计，这一计划将吸引欧洲各地的公司将元宇宙作为他们未来计划的一部分。（Bitcoin.com）
【17:08】【美股加密概念股盘前集体下跌，Coinbase跌3%】行情显示，美股盘前加密概念股盘前集体下跌，MarathonDigital跌3.59%，MicroStrategy跌3.5%，RiotBlockchain下跌3.08%，CoinbaseGlobal跌2.9%，Block跌1.04%。
【17:12】【美股加密概念股盘前集体下跌，Coinbase跌3%】金色 财经 报道，行情显示，美股盘前加密概念股盘前集体下跌，MarathonDigital跌3.59%，MicroStrategy跌3.5%，RiotBlockchain下跌3.08%，CoinbaseGlobal跌2.9%，Block跌1.04%。截至撰稿，比特币跌破2万美元整数关口，加密货币总市值下跌3%至8790亿美元。
【17:16】【时隔20年欧元和美元再次平价】7月12日消息，欧元兑美元EUR/USD持续走低，向下触及1.0水平，为2002年12月以来首次，年内累跌约12%。(金十)
【17:18】【zkSync将迁移其位于Ropsten和Rinkeby上的v1测试网至Goërli和Sepolia】7月12日消息，以太坊Layer2扩容解决方案zkSync宣布将于8月2日迁移其位于Ropsten和Rinkeby上的v1测试网至Goërli和Sepolia，以尽量减少由于合并而导致的网络故障风险。开发者需在Goërli或Sepolia上重新部署测试环境。
【17:20】【比特币地址总数已超过10亿个】金色 财经 报道，Watcher.Guru在社交媒体上称，有史以来创建的比特币地址总数已超过10亿个。
【17:30】【俄罗斯央行反对在该国推出私人稳定币】7月12日消息，据当地媒体报道，俄罗斯央行一位不愿透露姓名的代表驳斥了俄罗斯财政部金融政策部门主任IvanChebeskov上周关于俄罗斯稳定币的说法。当时，Chebeskov表示，财政部支持创造与“卢布、黄金、石油或谷物”等资产挂钩的稳定币。他称这是“开发新技术的正确道路”，并敦促私营企业在必要时尝试这种金融工具。俄罗斯央行发言人对此表示，私人稳定币“具有更高的风险”，因为基础资产池不属于发行人。他们还认为，发行人不能保证按面值赎回，稳定币的价格也不是真正稳定的。该代表指出，卢布仍然是该国唯一合法的支付方式，并表示他们相信数字卢布，因为其“结合了数字支付的所有优势和国家货币的可靠性。”（Cointelegraph）
【17:32】【俄罗斯央行反对在该国推出私人稳定币】7月12日消息，据当地媒体报道，俄罗斯央行一位不愿透露姓名的代表驳斥了俄罗斯财政部金融政策部门主任IvanChebeskov上周关于俄罗斯稳定币的说法。当时，Chebeskov表示，财政部支持创造与“卢布、黄金、石油或谷物”等资产挂钩的稳定币。他称这是“开发新技术的正确道路”，并敦促私营企业在必要时尝试这种金融工具。俄罗斯央行发言人对此表示，私人稳定币“具有更高的风险”，因为基础资产池不属于发行人。他们还认为，发行人不能保证按面值赎回，稳定币的价格也不是真正稳定的。该代表指出，卢布仍然是该国唯一合法的支付方式，并表示他们相信数字卢布，因为其结合了数字支付的所有优势和国家货币的可靠性。（Cointelegraph）
【17:42】【AuraNetwork激励性临时网络Euphoria将于2022年7月13日上线】金色 财经 报道，据NFT区块链AuraNetwork开发人员设定的原始路线图，AuraNetwork的激励性临时网络Euphoria将于2022年7月13日上线。激励的主要目标不是出于盈利，而是补偿验证者在网络上花费的时间和资源。特别是，EuphoriaStagingNetwork的参与者每天在IVP中运行验证者节点将在主网上获得60个Aura代币奖励。此外，所有完成IVP的验证者都将被纳入Aura主网的创世区块。EuphoriaStagingNetwork是继Serenity和Halo之后的下一个，它为开发人员提供了一个通往真实事物的理想环境。此次发布之后将是Aura主网发布，预计将于2022年9月底发布。
【17:54】【欧盟采用基于区块链和其他分布式账本技术的市场基础设施试点制度】金色 财经 报道，2022年6月2日，关于基于分布式账本技术的市场基础设施试点制度的(EU)2022/858条例（条例）在欧盟官方公报上发布。该法规旨在消除以加密资产形式发行、交易和交易后金融工具的监管障碍，并确保欧盟监管机构在多边交易设施和分布式账本技术（DLT）应用方面获得经验，结算系统。这是欧盟委员会于2020年9月24日通过的数字金融一揽子计划中宣布的三项立法举措的第一个实施。 该条例强调，欧盟在促进金融部门采用变革性技术方面具有政策利益。就此而言，该条例的序言明确指出，虽然许多加密资产可能不属于当前欧盟金融服务立法的范围，但许多其他加密资产确实符合欧盟法律规定的金融工具的条件。因此，一整套欧盟金融服务立法现在已经适用于开展与此类加密资产相关活动的发行人和公司。为了促进其发展，以及总体上DLT的发展，同时保持对投资者、市场完整性、金融稳定性和透明度的高水平保护，欧洲机构已采用该条例，为基于DLT的市场基础设施建立试点制度。
【18:06】【上海市人民政府：提升元宇宙领域数字新基建】7月12日消息，上海市人民政府办公厅关于印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》，规划提出，加快研究部署未来虚拟世界与现实 社会 相交互的平台，加强从底层到应用全链条布局。发展人机交互技术，加快智能人机交互、虚拟数字人等核心技术攻关，开展XR（扩展现实）、脑机接口等更具沉浸式体验的终端技术研制，鼓励打造更加丰富多元内容场景新平台，培育虚拟演唱会、虚拟偶像、虚拟 体育 等数字 娱乐 消费新业态。
【18:24】【Nexo地址分两笔转出3135万美元】金色 财经 报道，PeckShield监测显示，16:12分左右，被标记为Nexo的地址（0xb600xb60c...3f545c）将135万USDC（约135万美元）转移到FTX，17:45分左右，该地址（0xb600xb60c...3f545c）再次将3000万USDC（约3000万美元）转移到Circle。
【18:26】【数据：Cardano上智能合约数接近3000个】7月12日消息，CardanoBlockchainInsights的数据显示，截至7月12日，基于由Cardano支持的Plutus的智能合约总数达到了2900个，距离3000个智能合约的大关还有100个。（Finbold）
【18:32】【三箭资本ZhuSu：我们与清算人合作的诚意遭到了诱导】金色 财经 报道，三箭资本联合创始人ZhuSu在社交媒体上称，遗憾的是，我们与清算人合作的诚意遭到了诱导。希望他们在StarkWare代币认股权证方面确实行使了诚意。据金色 财经 观察，这是自6月15日以来ZhuSu首次在媒体上发声。
【18:36】【三箭资本ZhuSu：我们与清算人合作的诚意遭到了诱导】金色 财经 报道，三箭资本联合创始人ZhuSu在社交媒体上称，遗憾的是，我们与清算人合作的诚意遭到了诱导。希望他们在StarkWare代币认股权证方面确实行使了诚意。据金色 财经 观察，这是自6月15日三箭资本出现流行性危机以来ZhuSu首次在媒体上发声。
【18:44】【Block.one旗下Bullish和FarPeak业务合并上市交易终止时间再次延期】7月12日消息，Block.one旗下加密货币交易平台Bullish和特殊目的收购公司FarPeakAcquisitionCorporation于6月底宣布，双方已同意将业务合并协议下的外部终止日期延长至2022年12月31日。Bullish向FarPeak支付了250万美元的延期费，协议未作其他更改。此前在2021年7月，Bullish宣布与FarPeakAcquisition合并，计划以90亿美元的价格在纽约证券交易所上市，合并预计于2021年底完成。但今年3月，Bullish宣布将终止日期从2022年3月8日延长至2022年5月9日。
【18:46】【斯里兰卡央行警告人们不要使用虚拟货币】7月12日消息，斯里兰卡央行警告人们不要使用虚拟货币。
【18:48】【数据：约有6350万枚USDC从FTX转入Celsius钱包】金色 财经 报道，PeckShield监测显示，约有6350万枚USDC从FTX转入Celsius钱包（0x845cbcb8230197f733b59cfe1795f282786f212c）。
【18:54】【CoinShares推出量化加密交易平台Napbots】金色 财经 报道，CoinShares在其社交媒体上称，宣布重新启动Napbots加密交易平台。Napbots为欧盟加密货币交易者提供了对广泛的高级量化策略的轻松访问。
【19:06】【南非央行计划监管加密货币】7月12日消息，市场消息：南非央行计划监管加密货币。
【19:08】【南非央行计划监管加密货币】7月12日消息，市场消息：南非央行计划监管加密货币。（金十）
虚拟机设计
零钱整理
慢雾科技介绍
01| The Dao事件
以太坊第一个安全大事件
智能合约的取款
新建一个Bank区块链社会风险最新分析，存入一部分钱，用Dao框架不停取钱。
取款-判断余额-取款操作框架-转空该账户下的所有钱。
简单的例子就是，你的银行卡有余额100万，你需要买一个10块钱的饮料，但是支付的过程有漏洞，所以你银行卡的所有钱都被转走。
一、外部调用
02| 以太坊黑色情人节
起源：第一转账时间是2.14
ETH节点统计
客户端、客户端版本、OS系统。整个系统的庞杂
蜜罐检测 （部署陷阱能检测出黑客的点来）
net_version
判断是主网还是测试网，只攻击主网
3000+主网节点完全暴露
eth_accounts
获取钱包账号，涉及钱包账号
eth_getBanlance
获取有多少钱，被盗46000+ETH
why?
unlockAccount 函数介绍
该函数将使用密码从本地的keystore 里提取private key 并存储在内存中,函数第三个参数duration 表示解密后private key 在内存中保存默认是300 秒; 如果设置为0,则表的时间，示永久存留在内存，直至Geth/Parity 退出。
详见:
节点存用户的keystore信息（严重危险）
eth_getBlockByNumber
墨子扫描引擎，扫描有问题的节点，慢雾的以太坊安全事件的披露
被盗ETH，市值，被盗钱包数
具体内容可以查看慢雾发布的 以太坊黑色情人节专题
生态相关
ETH：矿池、钱包、web3、smart contract、dapp
BTC:矿池、钱包、Lightning Network
BTC RPC
防御建议
管理数十万用户安全的接近百万的比特币
华人世界唯一被bitcoin.org网站展示的钱包
比特派多种区块链资产（BTC、ETH、Token、分叉）
冷热结合，确保安全
比特派-热钱包
比特护盾-冷钱包/硬件钱包
区块链安全事件
私钥决定区块链社会风险最新分析了区块链资产的所有权，丢区块链社会风险最新分析了私钥也就相当于丢了一切。私钥就是一个随机数，这个随机数的概率空间很大(256 位，即2^256)
钱包=生态入口
需要在安全的同时做到尽可能的开放
玩法的开放，技术的开放，通用的技术接口，生态的开放，把自己的资源进行导入。合作伙伴计划：技术咨询、区块链技术支持、开放平台、入口支持、生态支持、海外市场合作。帮助伙伴实现区块链转型或区块链项目孵化，安全、便捷实现真正落地的区块链应用场景。
联系方式 B@bitpie.com
用户风控系统，数百万的数字货币用户。
最大可能保持我们的数字资产
骗子故事：抢数字货币份额，钱没到账，冒充官方，交出助记词
恶意钱包地址库
诈骗钱包、黑客钱包、羊毛党钱包
恶意网站库
钓鱼网站、空投网站、交易所、众筹
风险合约库
重名币、空格币、风险合约
安全事件库
历史安全事件提醒
最新事件提醒
盗币风险监控
安全意识教育
可能出现被盗的情况
游戏即资产，稀缺资源，成为游戏运营者。最后大BOSS死于暴露了自己的密钥。
通过社工（社会工程学）【欺骗的艺术】黑客攻击手法，虚拟景象做出错误判断让自己陷入危机。
人始终是系统中最薄弱的环节，币安背锅的黑客事件。大客户泄露自己的账户，调用API接口，自动交易。虽然没丢币但是黑客在期货市场盈利。
关于安全钱包的帖子（来自小白愤怒控诉，实际没有理解整个机制）：
1、我没私钥和交易密码，东西都在你们那我不知道安全在哪里
2、密语算个毛，你告诉我拿着你们的密语能做什么。
汽车和自行车事件，出了问题之后，弱势的一方被原谅。负责的是更大的一方。平台替没有安全意识的用户背锅。
对于大部分用户来说，交易所的安全性比普通用户自己管理的安全性要高，用户的安全意识没有提高，交给交易所帮助、协助你来管理你的钱包提示很多风险操作。
为什么要随机生成256位的密钥，为什么不能用户自己去设置，如果自己设置会处于一个集中的区域，随机值不够，私钥生成时就处于危险的状态。
自己的安全认识不够，所以自己造成的损失，先怼交易所先怼钱包。先想到得是你们的问题和漏洞造成的，不是我的操作失误和密钥泄露造成的。
币派做的是大神和小白的交流之间的翻译，做画漫画，写段子的逗比。
币小宝防骗指南漫画，贡献题材和内容。
2020年2月25日，Coinbase正式向SEC提交上市申请，计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市。本文从区块链行业和加密数字市场发展背景出发，深入分析了Coinbase的业务范围、收入构成、目标群体、经营绩效和盈利能力等因素。最后，本文针对加密货币交易所将面临的风险与机遇给予Coinbase未来的展望。
从行业发展看，近几年来，各国相继出台区块链支持政策，疫情也随之推动了区块链在各行各业的研发投入；加密货币市场规模发展迅猛，体现在去年一年内市值增幅高达293.1%，仅比特币一支加密货币的市值就已经超过了特斯拉、腾讯、阿里巴巴和脸书等知名企业。各机构争先增持加密货币，以推动了加密货币市场的牛市。
从公司运营看，Coinbase的业务范围多元化，以提供在线交易平台为主，附加提供认购事项和服务和其他业务，有效降低了收入的波动性。Coinbase在2020年首次实现盈利，净利润达3.2亿美元。在盈利指标方面，Coinbase的ROE和ROA均赶超各大传统交易所。根据杜邦分析，资产周转率是ROE增长的主要贡献力量，权益乘数处于行业谷底，其他指标基本与三大传统交易所持平。从资本结构和偿债能力看，Coinbase成长能力较强，2020年底的归母净利润同比增长1247.35%；资产负债率呈逐年上升趋势，说明对企业经营有信心，有能力承担举债的利息与风险。
从未来发展看，在全球范围内，Coinbase受到越来越严格的法律和法规要求。为此，Coinbase不得不加大在合规方面的投入，以满足法律和监管要求。另一方面，随着加密经济的飞速发展，Coinbase有巨大的机会进一步扩大自己的业务版图和和经营收入，并继续保持自己在加密行业的龙头地位。
目录
1. 胜日寻芳泗水滨，无边光景一时新：数字货币第一股登陆纳斯达克？
2. 大鹏一日同风起，扶摇直上九万里：Coinbase上市正当此时
2.1各国相继出台区块链支持政策，疫情推动区块链研发投入
2.2全球加密货币市场规模迅猛发展，态势依旧强劲
2.2.1比特币市值超万亿，稳坐钓鱼台
2.2.2 新冠疫情为燃点，机构争先助推
3. 终南阴岭秀，积雪浮云端：Coinbase竞争力分析
3.1 业务范围多元化，有效降低收入的波动性
3.2 “*****”还是“蜜糖”，Coinbase趁势而起
3.3 Coinbase关键业务指标表现优异
4 生于危难，破茧成蝶：加密货币交易所的风险与机遇
4.1 从国家范围到涉猎业务，交易所面临复杂风险
4.2 现金流充沛，产品推陈出新，交易所未来前景广阔
1. 数字货币交易所上市证券交易所：加密行业的起点还是终点？
2020年2月25日，Coinbase正式向SEC提交上市申请，计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市（股票代码“COIN”）。Coinbase是一家总部设在美国的加密货币交易所，其用户遍布在100多个国家，约有4300万认证用户、7000家机构和11.5万生态系统合作伙伴，业务范围覆盖了投资、消费、储蓄、赚取和使用加密货币。如若Coinbase成功上市，将成为加密行业的里程碑事件。
在2012年至2020年期间，加密资产的整体市值从不到5亿美元增长至7,820亿美元，复合年增长率（CAGR）超过150％。在同一时期，Coinbase的零售用户从大约1.3万增加到4,300万，机构数量从2017年的1,000多家增加到2020年的7,000家。截至2020年12月底，客户在Coinbase平台上的总交易量超过4560亿美元，并在公司平台上存储了价值超过900亿美元的资产。目前，Coinbase已成长为加密经济领域的金融基础设施和技术的领先供应商。
2. 站在风口的Coinbase：区块链行业和数字货币市场快速成长
2.1各国相继出台区块链支持政策，疫情推动区块链研发投入
2020年，新冠疫情带来的全球不确定性和不信任度的提升，推动了区块链技术的研发投入。据中国专利保护协会《2020年区块链领域全球授权专利报告》显示，从不区分虚拟货币、公有链和联盟链的口径来看，截至2020年5月，区块链领域在全球范围内共有3924件授权专利。其中美国占39%，韩国占21%，中国占19%。
当前，区块链技术的发展也引起了各国政府的高度重视，各国政府争先出台多项文件和政策来促进区块链技术的发展、加强区块链技术的治理。随着区块链技术的应用落地，将对传统 社会 生产关系带来颠覆性的变革，促进全球政治经济 社会 的发展。中国信通院的调查数据显示，2019年-2020年，全球24个国家发布了专门针对区块链产业发展及行业监管方面的专项政策或法律法规。欧盟、中国、澳大利亚、印度、墨西哥等国都在积极发展区块链产业，制定了产业总体发展战略。例如，2019年9月，德国发布其“国家区块链发展战略”；2019年11月，欧盟委员会宣布针对欧洲人工智能和以区块链为重点的初创公司的新投资计划；2020年2月，澳大利亚发布《国家区块链发展路线图》；2020年3月，韩国科学与ICT宣布发起《区块链技术验证支撑计划2020》。
2.2全球加密货币市场规模迅猛发展，态势依旧强劲
加密货币（Cryptocurrency）是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易介质，承担着交换媒介、价值贮藏与为应用供能等多项功能，是全球加密市场中最为活跃的一部分。如今大众已广泛认同区块链技术是改变未来的三大风口，在这样的时代大背景下，依托区块链技术的加密货币毫无疑问是风口中的暴风眼。
全球加密数字货币市场规模从2013年的104亿美元增长至2020年的7647亿美元，年复合增长率超过了3.2%，仅2020年市值就增长了将近5700亿美元，增幅高达293.1%，不仅如此，2021年加密市场依旧势头高昂，截至2021年3月3日，2021年仅历经了两个月零三天，加密市场规模就又扩大了94.5%。
2.2.1比特币市值超万亿，稳坐钓鱼台
在全球加密市场中，比特币（BTC）身为创世者，毫无疑问稳坐第一把交椅。比特币自被中本聪创造以来，市场占有率居高不下，2021年以来比特币市场占有率基本维持在60%之上， 历史 最低市场占有率也有33%，在其之后是以太坊（ETH），但以太坊市场占有率仅在10%上下徘徊，目前还远不能与比特币抗衡，其他各山寨币更是如此，互相争夺比特币剩下的“蛋糕”，还未有一家市场占有率超过3%。
与此同时，比特币在近来市场经济整体低迷的情况下，反而异军突起。市值在短时间内迅速攀升，甚至在2021年2月19日突破了万亿美元大关。
以目前全球上市公司的市值看，突破万亿市值大关的企业仅仅只有苹果、微软、亚马逊、谷歌四家高 科技 企业，其中苹果市值最高，目前已经达到了两万亿美元。如果将比特币加入其中，那么其市值已经超过了腾讯、特斯拉、阿里、脸书等知名企业。更令人震惊的是，比特币成为“万亿俱乐部成员”的速度：达到一万亿美元的市值，苹果用了42年的时间，亚马逊用了24年，谷歌用了21年，而比特币仅仅只用了12年。
比特币较全球主要大类资产收益率遥遥领先，2020年高达301.46%。从市场收益率上看，在过去的一年里，同期标普500指数的收益率为16.26%，被市场追捧的黄金为仅仅为25%，可以说比特币在2020年的表现已远超过了其他所有的大类资产。
2.2.2 新冠疫情为燃点，机构争先助推
2020年，全球经历了百年未见的“大流行”和“负油价” 等黑天鹅事件，为了应对疫情带来的经济衰退，各国采取季度宽松的货币政策。高通胀、低增长的经济环境下，为了规避名义本金的受损，以及追求更高收益的需要，投资者囤积现金的需求自然演变成对黄金和比特币等加密货币的需求，由此带动了以比特币为头牛的加密市场牛市。
据Bitcoin Treasuries数据，截至2020年末，全球已有15家上市公司自行购入并持有比特币超过10万枚，其中12家位于美国或加拿大。2021年2月世界首富特斯拉之父埃隆·马斯克更是在比特币市场下注15亿美元，美国经纪商WedBush预测，未来12-18个月将有近5%的上市公司效仿特斯拉的投资多元化策略，加入比特币投资浪潮。
3. 另类金融市场交易所：Coinbase有多强？
3.1 业务范围多元化，有效降低收入的波动性
众所周知，获取比特币的方式有两种，第一种是利用部署复杂强大的计算机，通过解决复杂的数学问题来挖掘比特币，或者在交易所购买比特币。前者的成本高得离谱，需要大量的技术知识，而后者只需要在上述交易所开一个账户即可，其中Coinbase就是此类交易所中的佼佼者。
Coinbase的主营业务是提供在线交易平台，允许买家和卖家相遇并以合适的价格进行投资，花费，发送和接收，存储，保存，抵押，借贷以及出借，分发，构建，支付以及更广泛地使用加密资产进行访问和交易。其收入构成包括以下几个部分：交易收入，认购事项及服务收入和其他业务收入。
交易收入包括从平台上发生的交易费中的净收入。公司对加密货币的购买和销售收取约0.50%的费用，不过这个费率会根据市场情况而变化。从2019年中到2020年底，交易服务收入从23535万美元上升至109617万美元，涨幅366%。交易服务收入是营业收入中最重要的组成部分，约占比86%。
认购事项及服务收入包括存储（Store）、抵押（Stake）、分发（Distribute）和构建（Build）。 这些收入是使用利息法计算的，利息收入取决于托管法定资金的余额和当前的利率环境。认购事项及服务收入约占总营业收入的4%。从2019年到2020年，该项收入涨幅约355%。
其他业务收入包括出售加密资产收入。公司定期会使用自己的加密资产来完成客户交易。在一些小额订单出售给客户之前，公司对这些订单中的加密资产进行保管和控制，并在处理销售的时间点记录收入。公司将销售的总价值记录为收入，并将加密资产的成本记录在其他运营费用中。其他收入还包括通过现金和现金等价物专赚取的利息收入。这类收入约占总收入的11%，在过去一年内上升329%。
在用户群体上，Coinbase拥有目标收入群体大约4300万零售用户，7000个机构用户和115000个生态系统合作伙伴。这些客户遍布各大洲，并遍布100多个国家。其中，公司的零售用户遍布各个地域和年龄段，这表明Coinbase作为加密经济的提供者已经收到了广泛的接受。截至2020年末，Coinbase拥有超过4300万零售用户，有280万为月交易用户，比截至2019年末增加约180%。
此外，Coinbase的机构客户包括对冲基金，主要交易公司，小型和大型金融机构，家族企业，以及最近寻求将一部分投资组合分配给加密资产的公司。截至2020年12月31日，公司平台上已有7,000个机构客户。例如，创新的投资管理公司One River Asset Management。
在生态合作伙伴上，Coinbase正在寻找可构建自己的产品和服务或通过Coinbase平台分发这些产品和服务的企业。例如：构建新的区块链协议和利用区块链协议的应用程序的开发人员；这些协议上新令牌的创建者；在接受这些代币作为其业务的新付款方式时看到了商业价值的商户合作伙伴；使用Coinbase Analytics技术来监视区块链交易的各种用例（例如合规性）的组织和金融机构。另外，公司在DeFi协议上的合作伙伴包括Compound。
3.2 “*****”还是“蜜糖”，Coinbase趁势而起
新冠疫情爆发以来，全球经济形势越发低迷，人们将焦点转向加密货币行业，加密货币争先面世，带动了虚拟资产交易平台的业务发展。Coinbase的营业收入从2019年下半年度的18.20亿元，迅速暴涨至2020年下半年的56.66亿元，复合半年增长率高达76.44%。Coinbase营业收入规模目前尚未可以与传统交易所巨头一较上下，但差距在迅速缩缩小，2020年下半年仅与香港交易所相差21.68亿元。同时COINBASE增长潜力巨大：在2020年，其他证券交易所（香港交易所、伦敦证券交易所、洲际交易所等）营收水平纷纷有所下滑，Coinbase却一骑绝尘，营收半年增长至年初的2.12倍。
在净利润方面，随着加密数字货币的大放异彩，各大加密市场交易所交易量迅速攀升，Coinbase在2020年首次实现盈利，并且从上半年的0.45亿元迅速增长262.48%至年末的1.65亿元，香港交易所、洲际交易所2020年半年仅增长了2.57%、-35.86%。
从净资产收益率（ROE）和总资产收益率（ROA）上看，Coinbase交易所在2020年下半年ROE与ROA均赶超了各大传统交易所，ROA甚至分别是香港交易所、洲际交易所的2.50倍、3.51倍，这主要是由于2020年疫情与“黑天鹅”等重大事件的发生，各大传统交易所损失惨重，加密数字货币市场的Coinbase等交易所反而借着东风，成为了投资者眼中的“香饽饽”。
根据杜邦分析进一步分解，除资产周转率与权益乘数外，其他指标基本与三大传统交易所持平。资产周转率是ROE增长的主要贡献力量，20年Coinbase资产周转率为0.31，而香港交易所、洲际交易所分为仅为0.06与0.05，伦敦证券交易所甚至为0。Coinbase作为虚拟数字货币交易平台，相较于其他三大传统交易所，虚拟市场特有的技术特性与应用场景，使得Coinbase的交易程序更为简单，生产经营更为快捷，能够用较少的资源获取更大的收入。
Coinbase权益乘数处于行业谷底，仅为3.19，而三大传统交易所中权益乘数最低的洲际交易所也有6，是Coinbase的1.88倍。Coinbase股东投入的资本在资产中所占比重比较大，说明借入资金很少，财务风险不大，这可能与Coinbase刚刚入市有关。
从资本结构与偿债能力来看，三大传统交易所的资产负债率均在80%之上，伦敦证券交易所近年来资产负债率甚至达到了99%之上。而根据Coinbase年报与招股说明书披露，Coinbase的资产负债率虽然也呈逐年上升的趋势，从2019年年末的55.61%上升至2020年年末的73.94%，与三大传统交易所还有较大差距。但Coinbase目前发展趋势较为 健康 ，趋涨的资产负债率说明Coinbase对企业经营很有信心，有能力承担向银行举债的利息成本与风险。
此外，Coinbase成长能力较强，发展潜力巨大，2020年上半年与年末归母净利润分别同比增长710.87%、1247.35%。而其他三大传统交易所发展已经较为成熟，成长空间较小，老牌伦敦证券交易所归母净利润同比增长甚至为-13.13%与-8.13%。
3.3 Coinbase关键业务指标表现优异
除财务业绩外，公司还使用验证用户、每月交易用户（MTU）、平台上的资产、交易量和非GAAP财务指标等业务指标来评估业务，衡量绩效，确定影响公司业务的趋势以及做出战略决策。验证用户代表对平台表现出兴趣的用户。截至2018年12月31日，2019年和2020年12月31日止的所有季度，经过验证的用户均比上一季度有所增加。其中于2018年中启动的零售电子钱包应用程序，到2020年12月31日止的年增长已超过200万用户。
MTU代表了公司主动和被动的零售用户交易基础，并在平台上反映了收入机会。MTU推动零售交易量的增长，并包括与之互动的零售用户基于交易的产品，例如投资，支出，发送和接收，投资和分配。MTU在 历史 上一直与比特币的价格和加密资产的波动性相关。
平台上的资产是对平台持有的总价值规模的度量，反映平台的可信赖性质和获利机会。该指标受市场因素影响，例如，由于加密资产价格（以比特币和以太坊的价格为主）从2017年的高位下跌，因此平台资产在2018年有所下降。在2017年12月31日至2018年12月31日之间，比特币和以太坊价格分别下跌了约74％和82 ％，加密资产总市值下降了80％。在同一时期，平台上的资产减少了73％。尽管存在短期波动，但由于加密货币的价格，数量和类型的增长，截至2018年12月31日，2019年和2020年，平台上的资产在较长时期内分别从70亿美元增至170亿美元至900亿美元。
交易量表示资产的交易数量与执行交易时的交易价格的乘积，由于交易活动直接影响交易收入，所以衡量标准反映了公司订单簿上的流动性，交易状况以及加密货币经济的潜在增长。与机构交易量相比，零售交易量受比特币价格和加密资产波动性的影响更大，并且机构的交易量在一段时间内波动较小。随着机构交易的增加，扩大了平台支持的加密资产的数量和类型，并且加密资产的效用也扩大了，预计比特币价格，加密资产波动性和交易量之间的相关性将会降低。
非GAAP财务指标指调整后的EBITDA，即调整后的EBITDA定义为净收入（亏损），进行调整以排除利息费用，所得税（收益）准备金，折旧和摊销，基于股票的补偿费用，商誉减值，收购的无形资产和加密资产，重组费用，减去再次发生的收购相关的补偿费用，未实现的外汇损益，衍生工具的公允价值调整以及非经常性法律准备金和相关成本。截至2020年12月31日止年度的经调整EBITDA与截至2019年12月31日止年度相比有所增加，主要是由于交易收入增加。
目前，Coinbase在品牌影响力、用户信任、合规和产品体验等方面优势明显。公司已经建立了一个强大的后端技术平台，以支持全球的加密资产市场的实时不间断需求。通过与全球监管机构合作制定政策，公司在监管合规性方面进行了大量投资，并开创了业界领先的安全实践，以保护加密资产。公司将零售用户，机构和生态系统合作伙伴吸引到平台上，创建了一个强大的飞轮：零售用户和机构存储资产并提高流动性，使公司能够扩展并提供和推出新的、创新的加密资产，从而吸引更多新客户的加入。公司的规模和领导地位吸引了生态系统合作伙伴与我们全球数百万的客户建立联系，从而进一步提高了平台的价值。
4 生于危难，破茧成蝶：加密货币交易所的风险与机遇
4.1 从国家范围到涉猎业务，交易所面临复杂风险
由于展开全球业务，Coinbase受到美国联邦，州，地方和外国政府以及监管机构制定的各种法律和法规的监管。在全球范围内，Coinbase受到越来越严格的法律和法规要求，这些要求涉及侦查和预防打击恐怖分子筹资，反洗钱，欺诈和其他非法活动，竞争法规，经济和贸易制裁，隐私，网络安全，信息安全性和数据保护。这些法律，法规和规则（及其解释）经常变化并且数量不断增加。
洗钱和恐怖融资是所有加密货币交易所共同面临的危机。Coinbase受制于各种反洗钱和反恐融资法律，包括美国的BSA和国外类似的法律和法规。Coinbase已经实施了一项合规计划，旨在防止平台被用于在国家或与个人或实体（包括在OFAC和等效的外国当局颁布的指定名单中）中进行洗钱，恐怖分子融资和其他非法活动。合规计划包括政策，程序，报告协议和内部控制，旨在满足法律和法规要求，并协助管理与洗钱和恐怖分子融资有关的风险。反洗钱法规在不断发展，并随司法管辖区的不同而不同。公司会持续监控对反洗钱和反恐融资法规以及行业标准的遵守情况，并根据最新的法律要求实施政策，程序和控制措施。
4.2 现金流充沛，产品推陈出新，交易所未来前景广阔
Coinbase经营的市场拥有最深的流动性池和网络效应之一，拥有大量的流动资金来交换广泛的加密资产。零售和机构活动的良好结合为公司提供了深厚的流动性，突显了平台上客户之间的协同关系和网络效应。流动性带来流动性，随着继续扩大支持的加密资产的范围并吸引新客户到公司的平台，这种优势将加深。
Coinbase随着加密经济的发展而增长。强大的动力驱使几乎所有经济活动的各个方面的在线交换。更重要的是，Coinbase有巨大的机会增加客户数量：包括增加用户对产品的采用和参与度、扩大并加快零售用户的覆盖范围、扩大机构覆盖面和支持、发展良好的生态系统关系、增加付款方式和国际扩张等；增加平台上加密资产的深度和广度：包括扩展对数字货币和加密资产的支持、支持交易所的区块链协议功能和标记新资产；以及推出新的创新产品来积极推动业务发展，即为加密经济构建任何已有的和更多尚待创建的金融和非金融产品。
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